宜春热线:存款新规料可提升内银盈利

admin/2020-03-13/ 分类:财经/阅读:

揤d证券金融集团投资研究部

新冠肺炎疫情不只对企业,而且对环球的经济增长均带来不少冲击,各国央行为应对经济下行风险,均先后提出减息用以刺激经济。内地亦不例外地采取了较为宽松的货币政策,人行早前公布2月贷款市场报价利率(LPR)将会向下调整,1年期与5年期的LPR将分别下调至4.05厘及4.75厘。面对利率下跌,内地银行业虽然年内有基建需求上升及专项债发放以支撑其信贷增长,但内银净息差受压的问题仍然是市场关注的重点之一。为解决内银面对的难关,人民银行近日发布了存款新规,预料将可有效降低内银的负债成本以提升其盈利能力。

两大重点 非惯常做法

人民银行在最近印发的《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》中提出两大重点,一是应严格执行存款利率和计结息管理的有关规定,按规定要求整改定期存款提前支取靠档计息等不规范存款「创新」产品,第二是指导市场利率定价自律机制加强存款利率自律管理,并将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围,明显是对业内的靠档计息存款及结构性存款进行了针对性的规管。

靠档计息存款及结构性存款在内地相当盛行,而人行对这些产品的调整及规管亦已非首次。一般的定期存款如客户想在未到期前提前支取存款,内地的惯常做法是将其存款改为以活期计息,客户将会损失定期存款利率的利息收入。但在靠档计息存款的情况下,客户如提前支取存款,客户仍可以按其存入时间以接近定存的利率计息,余下部分的则以活期存款结算,令客户的利息收入最大化。结构性存款则由两大部分组成,一是银行所承诺的保底收益,其次是在客户承担风险的前提下,透过挂u衍生产品(如利率、汇率等)来获取额外的存款收益。

规限存款息助降债务负担

是次《通知》提出,靠档计息存款的利率计算违反了《储蓄管理条例》,应予以规范,同时由于结构性存款的保底收益较一般存款为高,不利于维护存款市场的竞争秩序,因此亦需管理。值得留意的是,存款一直是内银最大的负债,根据市场统计,截至2019年底,存款占内地银行业的负债比例高达七成,因此存款成本的高低将主宰内银的负债成本,亦间接影响了行业贷款利率,甚至是净息差的调整空间。

以往的政策一直茞揭b贷款利率下调,但存款利率却难以受惠,令内银净息差出现收窄,但在是次《通知》的规管与调整下,内地银行在存款方面的利率支出将可减少,亦代表其负债成本将可下降,配合逆周期的其他政策支持下,内银不论在盈利能力以及股份表现上均有望得到改善。而随茪涨a银行业的负债成本下降,市场的贷款利率或将会出现下行空间,企业亦更有机会得到低成本的借贷,令资金得以流入实体经济,达至维持经济稳定增长的最终目标,成就双赢之局面。■ 题为编者所拟。本版文章,为作者之个人意见,不代表本报立场。

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